銀保監會周末發聲　加大信貸投放力度：要咋做？

銀保監會周末發聲　加大信貸投放力度：要怎樣做?

中國銀保監會發布消息，近期銀保監會指導銀行保險機構準確把握促進經濟增長與防控風險的關系，正確理解監管政策意圖，充分利用當前流動性充裕、融資成本穩中有降的有利條件，加大信貸投放力度，擴大對實體經濟融資支持。中國銀保監會指出，將落實無還本續貸、盡職免責等監管政策。

業內指出，無還本續貸早于2014年便提出，多家銀行已推行相關業務，但設置了準入門檻確保資金安全，該舉有利于降低中小微企業融資成本。

近期貸款投放明顯加快。據初步統計，7月新增人民幣貸款1.45萬億元，同比多增6237億元。銀保監會指導銀行按照市場化原則，保障在建項目融資需求，加大對基礎設施領域補短板的金融支持。7月新增基礎設施行業貸款1724億元，較6月多增469億元。同時，信托貸款、委托貸款等表外融資變化也趨于平緩。

銀保監會指出，上半年共處置不良貸款約8000億元，較上年同期多處置1665億元。合理確定市場化債轉股風險權重，推動定向降準資金支持債轉股盡快落地，盤活存量資產，提高資金周轉效率。督促銀行適當提高利潤留存比例，夯實核心資本，積極支持銀行機構尤其是中小機構多渠道補充資本，打通商業銀行補充一級資本的渠道，增強信貸投放能力。6月末，商業銀行資本充足率13.52%，核心一級資本充足率10.57%，在表內貸款快速增長的情況下資本水平保持穩定。

小微企業方面，著力緩解小微企業融資難融資貴問題，優化小微金融服務監管考核辦法，加強貸款成本和貸款投放監測考核，落實無還本續貸、盡職免責等監管政策，提高小微企業貸款不良容忍度，有效發揮監管考核“指揮棒”的激勵作用。今年前7個月，銀行業小微企業貸款增加1.6萬億元，增速持續高于同期全部貸款增速。

銀保監會提出：

保障在建項目融資需求，加大對基礎設施領域補短板的金融支持

銀行措施

多家銀行推“無還本續貸”相關業務

記者獲悉，無還本續貸早于2014年便提出，多家銀行已推行相關業務或類似業務，有利于降低中小微企業融資成本。

不少銀行推出的相關業務是“無還本續貸”的類似產品，且都有準入門檻。以廣發銀行為例，該行對于續貸企業設置了專門的準入門檻。有的銀行通過循環貸來降低小微企業融資成本。以招行自動轉貸業務為例，只針對其資信良好、并通過審批的小微抵押貸款的客戶。客戶貸款到期前，招行系統會自動發放一筆新貸款，為客戶歸還原貸款的剩余本金，客戶僅需按時歸還新貸款的利息，到期還本。興業銀行則推出“連連貸”，通過貸款到期日還款和放款的無縫對接，實現融資資金的長效使用，延長企業貸款期限。建行今年1月推出“云稅貸”業務，小微企業憑借誠信納稅可以無抵押物輕松獲貸助，一年之內，循環使用，隨借隨還，貸款金額最高為企業近兩年平均納稅額的9倍，最高可貸200萬元。

也有多名銀行業人士表示，無還本續貸早已存在多年，每年強調加大投放，此次銀保監會再次強調，表明了政策的延續性。但在投放過程中，銀行有自己的尺度和門檻，可以有效地規避風險：“正常每筆貸款的投放都會嚴格審核，部分小微企業如果存在問題，依然是拿不到貸款的。”

多家銀行將小微企業貸款投放的方向瞄準高新技術企業。比如建設銀行已實現為超6800家高新技術企業提供超1670億元融資支持，其中近80%是小微型高新技術企業。

業內觀點：加大對小微企業扶持力度

早在2014年7月，原銀監會就針對小微企業推出了無還本續貸，其初衷是為了解決小微企業融資難問題，降低其貸款成本。業內指出，銀保監會再次強調無還本續貸，表明將加大對實體經濟的支持力度，尤其對小微企業的扶持力度，但并不意味著放水。國財政科學研究院應用經濟學博士后盤和林表示， “無還本續貸”在操作層面上與借新還舊或者貸款展期非常相似。但傳統的貸款展期只可以有一次，而目前“無還本續貸”還沒有就申請續貸次數作出相關規定。“無還本續貸”繞開了過橋貸款從而減輕了小微企業的融資成本，但考慮到續貸可能被濫用，相關文件對小微企業申請續貸提出了較高的要求。

板塊影響

環保建材建筑等行業有望受益

廣州日報訊(全媒體記者 張忠安)銀保監會上周六透露，近期貸款投放明顯加快，而且還指導銀行加大對基礎設施領域補短板的金融支持。而7月份新增基礎設施貸款超過1720億元。因此，不少人士預計，從去庫存到補短板，市場一段時間的熱點有望逐步轉向補短板，特別是基礎設施領域。二級市場上，環保、建材、建筑等多個行業有望受益。從資金流向看，已經有不少主力潛伏“補短板”主題。

7月基建新增貸款超1720億元

“不會大水漫灌，但在基礎設施領域補短板，應該會帶來不少機會。”深圳一位私募人士表示。數據顯示，目前資金已經開始向基建領域流動，7月份新增資金超過1720億元，同比大幅增加。銀保監會還表示，要指導銀行對基礎設施領域補短板進行金融支持。

“從政策到規劃，再到具體的金融支持，補短板可能是今年下半年，甚至今后一段時段市場的重點關注對象。”上述私募人士認為。從2015年開始，以去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板為重點的供給側結構性改革就拉開大幕，資本市場都有提前反應。這也意味著，承接補短板的基礎設施有望成為未來一段時間的熱點。

具備補短板潛力的行業才能真正受益

8月份A股基建板塊出現異動，多只個股連續上漲。不過，雖然基礎設施領域將成為補短板的主要承接板塊，但并非“大水漫灌”。二級市場上，環保、建材、基建等領域具備補短板潛力的行業才能真正受益。

廣州日報全媒體記者了解到，環保成為不少部門工作的重中之重。因此，今年下半年環保和鄉村振興板塊有可能在補短板主題中有所表現，并刺激部分PPP項目活躍。

建材行業中，受益于環保趨嚴、去產能以及基礎設施補短板，水泥板塊出現業績和股價雙升。今年上半年，上市水泥企業業績紛紛飆升，塔牌集團實現歸屬于上市公司股東凈利潤8.6億元，同比增長177.34%。萬年青預計2018年半年度凈利潤同比增長440%~490%。海螺水泥上半年凈利潤有望同比增加100%。另外，華新水泥、四川雙馬、福建水泥等業績都出現大翻身。

在很多機構人士看來，下半年基建投資有望企穩回升，同時企業融資渠道重回通暢將大幅提升對新項目的投標意愿，也有望催化基建類公司下半年經營改觀，如軌道交通、水利建設、鐵路建設等。

無還本續貸

所謂“無還本續貸”，是指在貸款到期前，銀行依據對企業客戶的歷史數據以及行為評估，支持符合條件的小微企業自動續貸或延長貸款額度使用期限，突破融資過程中“先還后貸”的傳統模式。

貨幣政策

央行強調“穩健中性”

廣州日報訊(全媒體記者 林曉麗、盧夢謙)近日，央行發布《2018年第二季度中國貨幣政策執行報告》(下稱《報告》)，傳遞出下一階段貨幣政策和外匯政策的最新思路。記者注意到，與一季度貨幣政策相比，二季度貨幣政策基調改動較大，新增堅持不搞“大水漫灌”式強刺激等表述。外匯政策方面，將保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

不搞“大水漫灌”式強刺激

《報告》稱，下一階段，將創新和完善金融宏觀調控，保持政策的連續性和穩定性，提高政策的前瞻性、靈活性、有效性。穩健的貨幣政策要保持中性、松緊適度，把好貨幣供給總閘門，堅持不搞“大水漫灌”式強刺激，根據形勢變化預調微調，注重穩定和引導預期，強化政策統籌協調，為供給側結構性改革和高質量發展營造適宜的貨幣金融環境。

交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健向記者表示，報告提出“保持貨幣政策的穩健中性，把好貨幣供給總閘門”，再次強調“穩健中性”值得重視，市場之前對政策放松的預期可能過于樂觀。

《報告》稱，無論是2017年至 2018年一季度的人民幣匯率升值，還是二季度以來的人民幣匯率貶值，都是由市場力量推動的，央行已基本退出常態式外匯干預，這從官方外匯儲備和央行外匯占款變化上也能反映出來。

《報告》強調，我國一向堅持市場化的匯率改革方向， 更多發揮市場在匯率形成中的決定性作用，不搞競爭性貶值，不會將人民幣匯率作為工具來應對貿易爭端等外部擾動。

鄂永健指出，央行的這一表態明確向市場傳達了不會對人民幣連續大幅貶值、外匯供求明顯失衡坐視不管的信號，有利于穩定外匯市場預期，打消部分機構意圖做空人民幣的想法，預計短期內人民幣匯率企穩、震蕩波動。

企業貸款利率升幅放緩

《報告》顯示，6月非金融企業及其他部門一般貸款加權平均利率為6.08%，比3月上升0.07 個百分點;個人住房貸款加權平均利率為5.60%，比3月上升0.18個百分點。與3月相比，企業貸款利率升幅放緩，個人住房貸款利率升幅加快，兩者在3月的升幅分別為0.21和0.16個百分點。

鄂永健表示，今年以來貨幣市場利率趨于下行，其對貸款市場利率的滯后影響逐漸顯現。個人住房貸款利率繼續加快上行則反映了按揭貸款供需依然偏緊的市場形勢。