不良率1.68%上市城商行居首 成都銀行反哺利潤難持久

2013年至2017年，成都銀行總資產(chǎn)年均復合增速為13.56%，在A股上市城商行中最低;而截至今年一季度末，該行不良率高達1.68%，在上市城商行中居首

今年初才實現(xiàn)A股上市的成都銀行(601838.SH)，終于迎來新的舵手。

該行近日發(fā)布公告稱，該行董事會近日收到董事長李捷的書面辭呈，因工作調(diào)整原因，李申請辭去公司第六屆董事會董事長、董事、董事會戰(zhàn)略發(fā)展委員會主任委員職務。

李捷，現(xiàn)年58歲，歷任成都市財政局工交企業(yè)財務處處長、工業(yè)處處長、局長助理、副局長、局長、黨組書記職務;曾兼任成都市工業(yè)投資擔保有限責任公司董事、成都市經(jīng)濟發(fā)展投資擔保有限責任公司董事。李在成都銀行董事長任上已有五年。

與此同時，成都銀行公布了新一任董事長選舉結(jié)果，選舉原該行行長王暉為第六屆董事會董事長，任期至第六屆董事會屆滿為止。不過王暉的董事長任職資格尚需報請監(jiān)管部門核準。至于由誰接任王的行長一職，目前未有公開消息。

和李捷相比，王暉的銀行從業(yè)經(jīng)驗更加豐富，他于1967年出生，博士學位，曾在建設銀行任職多年，2005年3月加盟成都銀行并出任行長。

有行業(yè)研究員評價稱，盡管在李捷任上成都銀行的業(yè)績向好趨勢明顯，但多項指標在上市城商行中仍然落后，卻是不爭的事實。

資產(chǎn)增速緩慢

在同類上市城商行中，成都銀行的資產(chǎn)增速已連續(xù)多年處于墊底。

數(shù)據(jù)顯示，2013年至2017年，成都銀行總資產(chǎn)年均復合增速為13.56%，在A股上市城商行中最低。同時，受不良貸款暴露的影響，公司貸款增速也顯著放慢，2013年末其貸款同比增速為17.56%，到2016年末已陡降至1.9%，2017年則回升至8.91%。2018年一季度末，該行投資類資產(chǎn)占總資產(chǎn)的43%，貸款則占33%。

對于其總資產(chǎn)增速緩慢的原因，華泰證券認為主要是由于同業(yè)負債壓縮所致。

同業(yè)負債，是指銀行在同行業(yè)間因拆借資金而形成的負債，即銀行從另外的銀行或其他金融機構(gòu)借入資金時形成的債務。體現(xiàn)在銀行負債端的同業(yè)類負債主要包括三項：對存款類機構(gòu)負債、對其他金融機構(gòu)負債、債券發(fā)行。

《投資時報》記者注意到，成都銀行同業(yè)負債占比此前經(jīng)歷了上升和下降兩個階段。2012年，該行同業(yè)負債占總負債的比例一度高達近25%，但在金融去杠桿的趨勢下，至今年一季度比例為7.46%。

不過，該行應付債券的比例卻在提升，今年一季度末達688.53億元，占總負債的比例為16.17%。

另外值得關注的是，在各中小銀行紛紛以零售業(yè)務作為主戰(zhàn)場的時候，成都銀行長期以來仍以對公業(yè)務為主。據(jù)統(tǒng)計，該行近幾年對公貸款占總貸款的比例均在70%以上，2017年末占比高達73.1%，居上市城商行第五。

因此這樣的模式也使其中間業(yè)務收入占比較低。2018年一季度，成都銀行手續(xù)費及傭金凈收入占營收的比例為2.44%，與其他城商行差距較大，位列上市城商行最低。

一個有趣的現(xiàn)象是，近幾年該行中間業(yè)務收入主要來源不盡相同。如2015年主要來源為銀行卡業(yè)務，2016年主要為代理委托業(yè)務和理財業(yè)務，2017年手續(xù)費及傭金收入下降16.9%，僅理財業(yè)務收入正增長。

從數(shù)據(jù)上進一步分析可見，成都銀行的凈息差比較高，僅次于貴陽銀行(601997.SH)。不過上述這兩家銀行凈息差高的原因卻差別很大，事實上這也與業(yè)務結(jié)構(gòu)有關。貴陽銀行是因為中小微企業(yè)占比較高，而成都銀行主要是因為低負債成本，2017年其計息負債成本率1.94%，仍為上市城商行中最低。與此相對應的是，其生息資產(chǎn)收益率排名上市城商行第五。

不良資產(chǎn)包袱較重

除了資產(chǎn)增速慢，成都銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善依然還有較長的路要走。

盡管該行已經(jīng)連續(xù)兩個月實現(xiàn)不良貸款率下滑，但截至今年一季度末，不良率仍高達1.68%，在A股已上市城商行中位居首位。

華泰證券認為造成其較重不良資產(chǎn)包袱的原因主要有三個：

首先是歷史因素。最大的包袱是2000年，四川本地商業(yè)銀行匯通銀行因出現(xiàn)流動性支付困難而被依法撤銷，由成都銀行接收其資產(chǎn)負債，其中總資產(chǎn)評估值19.85億元，負債評估值33.88億元，嚴重資不抵債，這直接導致2000年該行不良率陡升至34.37%，隨后，通過采取清收處置措施，該行不良率逐年下降，在2010年至2013年，不良率均在1%以下。

其次是地域因素。2013年至2015年四川地域信用風險持續(xù)暴露，2015年至2017年，四川省銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款率分別為2.45%、2.52%和2.61%，這與成都銀行不良率重新抬頭幾乎同步。

2013年以來，四川多家民營擔保公司經(jīng)營陷入困境、喪失擔保能力，導致其擔保的貸款五級分類相應下調(diào)。2014年僅因四川最大的擔保公司匯通擔保失去擔保能力，導致成都銀行新增不良貸款余額3.94億元，占當年末該行不良貸款總額的26.53%。“這也進一步說明成都銀行近幾年不良攀升是新問題，不是歷史問題。”有業(yè)內(nèi)人士表示。

最后是貸款分布的行業(yè)因素。在不良率開始拐頭向上的2013年，成都銀行貸款主要分布于制造業(yè)、批發(fā)及零售業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)，三者分別占對公貸款的20.52%、18.63%、16.93%。華泰證券認為，2014年以來，隨著宏觀經(jīng)濟下行，產(chǎn)能過剩問題凸顯，制造業(yè)的不良貸款顯著增加;網(wǎng)絡銷售平臺以其成本優(yōu)勢擠占了大量市場，紡織、服裝及家庭用品、電子產(chǎn)品等批發(fā)零售企業(yè)銷售收入大幅降低，這些都造成了不良的增加。

不過成都銀行在不良貸款大幅暴露后采取了一定特殊處理措施，如在一般貸款減值準備計提的基礎上，對批發(fā)和零售業(yè)與制造業(yè)正常類和關注類貸款提高了撥備計提比例，計提比例高于同類貸款，增強了風險抵補能力。此外，公司也對批發(fā)和零售業(yè)與制造業(yè)不良貸款根據(jù)現(xiàn)金流折現(xiàn)模型審慎足額地進行了單項減值準備計提。

這些措施在2017年末對該行凈利潤的提升做出極大貢獻。數(shù)據(jù)顯示，2017年，成都銀行凈利潤增速達51.64%，高居上市城商行之首，其中，資產(chǎn)減值損失成為歸母凈利潤的最大貢獻項，2017年資產(chǎn)減值損失同比下降15.66%，對歸母凈利潤的正向貢獻達29.4%。“要注意其生息收益能力還是比較弱，以撥備反哺利潤的模式并不可持續(xù)。”前述人士稱?！锻顿Y時報》記者 薛南駿