平治信息收購麥睿登調查 上市公司巨資收購為了啥？

9月11日晚，杭州平治信息技術股份有限公司(下稱“平治信息”)公告稱，公司議審議通過了《關于投資鄭州麥睿登網絡科技有限公司的議案》，同意公司以自有資金6885萬元認購鄭州麥睿登網絡科技有限公司(下稱“麥睿登”)51%的股權。9月19日，平治信息公告稱，麥睿登已完成工商變更登記，取得了鄭州市工商行政管理局惠濟分局換發的《營業執照》，麥睿登完成工商變更后，公司持有其51%的股權，麥睿登成為公司控股子公司。

然而，《華夏時報》記者調查發現，平治信息花巨資收購麥睿登的這樁交易并不簡單。2016年3月29日才注冊成立的麥睿登，2016年度營業收入為23.16萬元，凈利潤為15.43萬元;今年上半年，麥睿登營業收入為1.97萬元，凈利潤虧損19.72萬元。截至6月30日，麥睿登總資產為73.33萬元，所有者權益為-4.29萬元。

這樣一家所有者權益、凈利潤均為負，商標、著作權、專利等疑似“一無所有”，在河南當地自媒體業界也都很少有人知曉的公司，怎么就被遠在千里之外的上市公司平治信息“相中”了呢?

記者首先到位于河南鄭州的麥睿登注冊辦公地址調查，在鄭州市惠濟區生產路名字叫怡豐新都匯的居民小區，該小區的10號樓2單元25層2504號便是麥睿登公司，記者看到該公司辦公面積約百平方左右，辦公室僅有幾名工作人員在閑聊，從相貌上猜測多是20多歲畢業不久。對于記者提出的該公司核心人員、發展競爭優勢等問題，相關工作人員多以“剛到公司上班不久”來推脫。

平治信息在給《華夏時報》的采訪回復中稱，麥睿登公司目前有員工30人左右，包含專業編輯、技術團隊、運營和招商團隊。各個部門權責分明，囿于現實因素，目前公司分三個地方辦公。技術團隊在安徽蕪湖，共4人;運營和招商團隊在河南淮陽，共12人，其中運營團隊7人，招商部門5人;編輯部門共7人，工作地河南鄭州。

平治信息相關公告顯示，麥睿登主要經營數字作品閱讀平臺業務, 擁有眾多優質版權，并為自媒體提供一站式運營平臺。

本報記者經過在北京、河南鄭州與相關部門、行業組織等調查核實，麥睿登經營數字作品閱讀平臺業務并未在北京及鄭州取得業界公認的有效市場, 北京及鄭州多數自媒體相關組織和機構也并未聽說過麥睿登所謂的“提供一站式運營平臺”。經過查詢，麥睿登公司所屬沒有任何商標、著作權、專利等知識產權，對于平治信息公告的麥睿登擁有眾多優質版權和版權內容均無法從公開信息中查詢。

平治信息答復稱，麥睿登于2016年7月開拓網絡文學等付費內容閱讀業務，旗下微閱云平臺，是全國首家網絡小說付費內容平臺，經營模式是平臺發展多數代理進行網絡小說內容分銷，代理共享平臺的全部小說版權，推廣充值費用返還給代理，平臺只收取服務費。

記者經過查詢微信認證為“微閱云”的相關公眾號發現，帳號主體為麥睿登的名稱為“微閱云小說”、“微閱云傳媒”、“微閱云小說”等公眾號欄目中，“書城首頁”等多個欄目多顯示為：網頁包含低俗、暴力內容，被多人投訴，為維護綠色上網環境，已停止訪問。“微閱云購”商城首頁也顯示鏈接失敗或已停止訪問該網頁等問題。

平治信息表示，麥睿登不是原創網絡文學版權公司，不簽約作者不簽約原創作品，公司與全國優質版權公司，以買斷或者分成的形式合作，版權公司將作品授權給麥睿登，公司只擁有作品的使用權，沒有轉授權和所有權。

據相關信息顯示：2017年3月16日，麥睿登公司負責人及股東由崔琨冉、鄒進變更為崔琨冉、崔鋒，2017年8月25日，公司負責人及股東由崔琨冉、崔鋒變更為崔琨冉、共青城科瑞投資管理合伙企業。而共青城科瑞投資管理合伙企業大股東也分別為占股85%的崔鋒與占股15%的崔琨冉，執行事務合伙人崔鋒與麥睿登法定代表人崔琨冉是否有親屬或其他利害關系令人存疑。

《華夏時報》記者通過多條信源了解到，2004年8月4日，崔琨冉在河南省淮陽縣胡洼成立淮陽縣城關供銷合作社葉莊門市部，后改名為淮陽縣城關供銷合作社胡洼門市部。2011年4月20日，崔鋒、崔琨冉在河南省淮陽縣西關金樓村共同成立了淮陽縣百優服飾有限公司，法人為崔鋒，崔鋒占股70%、崔琨冉占股30%，后變更法人為崔琨冉。2012年1月14日，崔鋒、崔琨冉在淮陽縣西關金樓村共同成立了淮陽縣優聚商貿有限公司，法人為崔鋒，崔鋒占股80%、崔琨冉占股20%。此外，崔鋒還曾在淮陽縣西關金樓村于2009年成立淮陽縣雅美家飾工藝品廠、2010年成立淮陽縣妙趣家飾工藝品廠。

對于麥睿登主要負責人是否有經營數字作品閱讀平臺等相關經驗及能力，以及怎樣有利于平治信息提升公司在行業內的競爭力等問題。

平治信息答復稱，崔鋒與崔琨冉，從2008年開始建立合作關系，主要從事電商業務，主營十字繡，2013年開拓了一家女褲品牌業務，2014年，開始轉戰自媒體微信公眾號，經過半年的積累，優質內容以及粉絲越來越多，公眾號有了變現渠道，接廣告成了公司的主要收入來源。2016年上半年，偶然的機會，兩人發現新媒體有網絡小說的推廣，基于對網絡文學的熱愛，也出于好奇，他們聯系了一家版權方并深入溝通學習，逐漸了解了網絡文學的市場，加上多年電商運營經驗，與公眾號運營團隊以及技術的不斷切磋，微閱云小說系統應運而生。

對于麥睿登在交割日后的業績承諾期，如何保證公司凈利潤及高速增長速率?如麥睿登在業績承諾期內各期實際凈利潤數額低于承諾凈利潤，或者不產生利潤或者破產，如何支付現金補償?產生虧損或者破產的情況下，本次各方確認的在承擔業績補償和估值補償責任上限為后續標的股權轉讓對價及所持目標公司剩余49%股權，是否真的符合全體股東利益和公司發展需要?

平治信息表示，公司看好麥睿登的增長，但是未來經營仍然受多方面因素影響，可能出現標的資產價值與實際情況不符的情形。對此，公司與麥睿登簽訂的協議中已包含業績補償和估值補償相關條款。

對于麥睿登13500萬元的估值是怎樣評估計算出來問題，麥睿登答復稱，麥睿登的13500萬的估值是按照麥睿登承諾的交割日后12個月的凈利潤1500萬元的9倍來計算。

平治信息最新的三季報顯示，該公司于2017年9月30日實現營業收入6.56億元，凈利潤6139萬元，每股收益0.77元，市盈率85.70。

11月21日，平治信息收盤價51.13元，前一交易日股價曾一度下跌至48元，創10月新低(除權后價格)。截至2017年11月21日，該公司股東人數(戶)為7837，較上個統計日增加3165戶。記者 葛愛峰